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又见“煤飞色舞” 券商:行情仍具动力
2020-11-24 08:51:51 来源: 中国证券报
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  近期,顺周期板块成为A股市场“人气王”。23日,顺周期股再度爆发,采掘、有色金属、银行等板块涨势强劲。券商人士预计,在全球经济有望进入复苏快车道等多重因素支撑下,顺周期行情具备持续性。

  涨势喜人

  “顺周期板块上涨的主要逻辑是‘低估值+涨价’。”谈及近期顺周期板块强势上涨,川财证券研究所所长陈雳如是说。

  陈雳表示,一方面,从估值角度看,以煤炭、钢铁为例,上半年价格受疫情影响处于低位,但三季度以来,煤炭、钢铁价格攀升,整体业绩较好;同时,今年整体涨幅较小,板块估值优势明显。另一方面,近期大宗商品出现集体涨价潮,受疫苗实验推进良好的预期带动,煤炭、钢铁、原油、铜、铝价格均出现上涨,同时下游需求良好,进一步对大宗商品涨价形成支撑,带动板块整体上涨。

  多因素支撑

  顺周期板块节节攀升之下,许多投资者望而却步。在券商人士看来,顺周期行情具备一定的持续性,可谓“高处能胜寒”。

  国泰君安证券首席市场分析师林隆鹏表示,经济修复逻辑首先体现到顺周期股。一方面,近期全球经济复苏确定性大增,导致大宗商品、化工品价格上涨;另一方面,全球流动性宽裕带来通胀预期。

  西部证券基础化工行业分析师杨晖表示:“当前我们站在‘全球补库存+产能+弱美元+商品’周期起点,新一轮大周期已经开启,弹性和盈利成为本阶段投资的关键词。”

  Wind数据显示,有着“聪明钱”之称的北向资金23日净流入达100.52亿元,紫金矿业、兴业银行、招商银行、三一重工等顺周期股均获得北向资金青睐。

  把握龙头

  如何把握顺周期股的投资机会、挑选优质标的成为投资者最为关注的话题。

  “近期的疫情反复如果带来风格反复,投资者要珍惜调仓机会。”开源证券策略研究首席分析师牟一凌建议把握三条主线:一是经济复苏带来估值修复的银行、保险、房地产板块;二是国内经济动能切换下,制造业复苏的投资机会,例如化工、集运、机械设备、家电、造纸板块;三是通胀预期下的有色、煤炭、焦煤等板块。

  在陈雳看来,顺周期板块的核心投资逻辑需要围绕业绩叠加低估值展开,建议更多关注边际成本较低的行业龙头企业。对于业绩较差、负债水平远超同行的个股予以规避。

【纠错】 责任编辑: 秦雪璠
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